شهدت أسواق الأسهم الأمريكية حالة من التفاؤل يوم الجمعة وانتعشت استعدادًا لاتفاق بشأن أزمة سقف الديون الأمريكية ، لكن التفاؤل قد يكون قصير المدى نظرًا لتداعيات رفع سقف الديون على الاقتصاد الأمريكي والسيولة في الأسواق.
وحالما ظهرت في الأفق تداعيات إيجابية على بوادر اتفاق على رفع سقف الديون ، بدأت الآراء تنتشر حول الآثار السلبية لتأثير الاتفاق على الأسواق المالية!
توصل الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب الجمهوري كيفن مكارثي إلى اتفاق مبدئي لرفع سقف ديون الحكومة الفيدرالية إلى 31.4 تريليون دولار ، مما ينهي أزمة استمرت لأشهر.
يتوقع الخبراء أنه مع التوصل إلى اتفاق ، ستكون وزارة الخزانة الأمريكية قادرة على تجديد خزائنها الفارغة بسرعة من خلال إصدار سندات وأذون خزانة ، مما سيؤدي إلى سحب الأموال من الأسواق.
قال جي بي مورجان إن زيادة الحد الأقصى يجب أن يتبعها إصدار أكثر من 1.1 تريليون دولار من أذون الخزانة ، أو أذون الخزانة ، على مدى الأشهر السبعة المقبلة.
يمكن أن يؤدي إصدار السندات بسعر الفائدة المرتفع الحالي إلى استنزاف احتياطيات البنوك ، حيث ستقوم الشركات الخاصة والمستثمرون بسحب ودائعهم في البنوك لشراء أدوات الدين الحكومية الأكثر أمانًا والأكثر ربحًا.
قدّر خبراء BNP أن ما يزيد عن 750 مليار دولار إلى 800 مليار دولار من أدوات السيولة ، مثل الودائع المصرفية والصفقات الليلية مع الاحتياطي الفيدرالي ، يمكن تحويلها إلى شراء سندات الخزانة قصيرة الأجل بحلول نهاية سبتمبر.
في وقت سابق ، قدر الاقتصاديون في Goldman Sachs أن وزارة الخزانة ستصدر 600-700 مليار دولار في سندات الخزانة أو أذون الخزانة بعد رفع سقف الديون ، مما سيؤدي إلى سحب السيولة من الأسواق المالية.
وأضاف محللو بنك أوف أمريكا: “سيكون لهذا تأثير مماثل لرفع سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس على الاقتصاد”.
قال أليكس لينارد ، كبير مسؤولي الاستثمار في Ruffer Asset Management: “نشعر بالقلق من أنه إذا خرجت السيولة من النظام ، لأي سبب من الأسباب ، فإنها تجعل الأسواق أكثر عرضة للانهيار”.
وفي نبرة أقل تشاؤماً ، قال مايك ويلسون ، استراتيجي الأسهم في مورجان ستانلي: “إن إصدار سندات الخزانة الجديدة يمكن أن يكون بمثابة محفز للتصحيح الذي كنا نتوقعه”.